Valore aggiunto in contanti (CVA)

Sbloccare il potenziale del valore aggiunto in contanti (CVA): una guida completa

Comprendere il valore aggiunto in contanti (CVA)

Il valore aggiunto in contanti (CVA) funge da parametro fondamentale per valutare l'abilità di un'azienda nel generare flussi di cassa superiori al rendimento atteso per i suoi investitori. In sostanza, un CVA elevato indica la capacità di un’azienda di produrre profitti liquidi in modo coerente durante i periodi finanziari.

Decifrare i meccanismi del valore aggiunto in contanti (CVA)

Il CVA, una metrica alquanto arcana sviluppata dal Boston Consulting Group (BCG), offre un'alternativa alle misure convenzionali come il valore aggiunto economico (EVA) o gli utili prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA). Approfondisce la reale redditività di un'azienda, superando le semplici spese operative e la remunerazione degli investitori.

Il calcolo del CVA prevede due metodi principali:

• Metodo diretto: CVA = Flusso di cassa lordo - Ammortamento economico - Onere patrimoniale
• Metodo indiretto: CVA = (CFROI - Costo del capitale) x Investimento lordo

In questo caso, il CFROI rappresenta il ritorno del flusso di cassa sull'investimento, mentre l'ammortamento economico e l'investimento lordo svolgono un ruolo cruciale nel determinare la salute finanziaria dell'azienda.

Confronto del valore aggiunto in contanti con il valore aggiunto economico e l'EBITDA

Il valore aggiunto monetario presenta una prospettiva sfumata rispetto al valore aggiunto economico (EVA). Mentre il CVA si concentra esclusivamente sul flusso di cassa, l'EVA considera aspetti più ampi del valore di un'azienda, compresi i beni immateriali e il riconoscimento del marchio. Entrambi i parametri servono come parametri per valutare la creazione di ricchezza di un'azienda rispetto agli investimenti di capitale.

Al contrario, il valore aggiunto in contanti diverge dall’EBITDA, che valuta principalmente la redditività operativa di un’azienda. Mentre l'EBITDA offre un'istantanea del potenziale di guadagno di un'azienda, l'EVA fornisce una visione più completa del suo profitto economico complessivo, tenendo conto di tasse, ammortamenti e rendimenti degli investitori.