Valore Accreditato Composto (CAV)

Comprensione del valore accumulato composto (CAV) negli investimenti obbligazionari

Esplorare il valore accumulato composto

Il valore accumulato composto (CAV) funge da parametro vitale nel campo degli investimenti obbligazionari, in particolare per quanto riguarda le obbligazioni a cedola zero. Indica il valore di un'obbligazione a cedola zero in un momento specifico prima della sua data di scadenza, determinato aggiungendo gli interessi maturati al prezzo di acquisto originale.

Aspetti chiave del CAV

Le obbligazioni zero coupon, note per non pagare interessi durante la loro durata, si basano sugli interessi maturati che vengono erogati alla scadenza. Il CAV aiuta gli investitori a valutare il valore attuale dell'obbligazione e ad anticipare potenziali richieste da parte dell'emittente. Gli emittenti di obbligazioni possono fornire programmi CAV previsti per offrire informazioni sulla traiettoria del valore dell'obbligazione.

La Meccanica del CAV

Per le obbligazioni zero coupon con clausola call, il CAV svolge un ruolo fondamentale poiché i prezzi call sono spesso legati a questo valore. Comprendere il CAV diventa cruciale per gli investitori considerando le implicazioni della vendita dell’obbligazione prima della scadenza. Si ritiene che un'obbligazione venga scambiata a premio se il suo costo supera il suo CAV e a sconto se scende al di sotto.

Illustrare CAV con un esempio

Consideriamo uno scenario che coinvolge un’obbligazione a cedola zero a 10 anni con un tasso di interesse annuo del 10%. Anche se l'obbligazione non produce interessi annuali, matura interessi nel corso della durata, determinando un rendimento significativo alla scadenza. Il calcolo del CAV consente agli investitori di valutare il valore dell'obbligazione in diversi momenti nel tempo, influenzando le loro decisioni di investimento.