Tasso medio interbancario overnight della sterlina (SONIA)

Decifrare il tasso medio interbancario overnight della sterlina (SONIA)

Comprendere i benchmark finanziari è fondamentale per orientarsi nell’intricato mondo del settore bancario e degli investimenti. Uno di questi parametri di riferimento, lo Sterling Overnight Interbank Average Rate (SONIA), svolge un ruolo significativo nel mercato della sterlina britannica. Esploriamo cos'è SONIA, come funziona, i cambiamenti recenti e le sue implicazioni per i mercati finanziari.

Presentazione di SONIA: una panoramica

Lo Sterling Overnight Index Average, o SONIA, funge da tasso di interesse di riferimento per le transazioni overnight non garantite nel mercato della sterlina britannica. Fondata nel 1997, SONIA fornisce una misura della profondità del business overnight, offrendo un'alternativa al London Interbank Offered Rate (LIBOR) per le transazioni finanziarie a breve termine.

Aspetti principali:

1. SONIA è un indice dei prestiti non garantiti a brevissimo termine tra gli istituti finanziari del Regno Unito. (fonte)
2. Le modifiche apportate nel 2017 e nel 2018 hanno posizionato il SONIA come tasso di interesse di riferimento privo di rischio preferito nel Regno Unito (fonte)
3. SONIA ha guadagnato importanza tra le critiche alla metodologia e alla manipolazione del LIBOR. (fonte)

Approfondire SONIA

L'importanza di SONIA risiede nel suo ruolo di punto di riferimento stabile per i tassi di interesse overnight nel Regno Unito. Calcolato quotidianamente a Londra, SONIA rappresenta il tasso medio ponderato delle transazioni in sterline overnight non garantite intermediate dai membri della Wholesale Markets Brokers' Association (WMBA). Questo benchmark facilita varie transazioni finanziarie, inclusi gli Overnight Indexed Swap (OIS) e altri derivati.

Evoluzione recente di SONIA

Negli ultimi anni SONIA ha subito notevoli cambiamenti per migliorarne la trasparenza e l'affidabilità. Nell'aprile 2018, la Banca d'Inghilterra si è assunta la responsabilità del calcolo e della pubblicazione di SONIA, con l'obiettivo di migliorare la raccolta dei dati e le metodologie di calcolo. Inoltre, le modifiche implementate dalla Banca d'Inghilterra hanno ampliato la copertura di SONIA per includere transazioni negoziate bilateralmente e hanno adottato un metodo di calcolo della media troncata ponderata per il volume.

Implicazioni e prospettive future

L'adozione del SONIA come tasso di interesse di riferimento privo di rischio preferito da parte del gruppo di lavoro sui tassi di riferimento privi di rischio della sterlina segnala un cambiamento nel panorama finanziario del Regno Unito. Man mano che il SONIA acquisirà importanza, si prevede che sostituirà il LIBOR come tasso di riferimento primario per i derivati ​​e i contratti finanziari sulla sterlina. La decisione della Financial Conduct Authority di cessare le richieste del LIBOR entro il 2021 sottolinea la transizione verso il SONIA come tasso di riferimento principale.