Superamento

Decifrare l'overshooting in economia: una guida completa

Svelare il superamento

Introduzione al concetto

L’overshooting, noto anche come ipotesi di overshooting del tasso di cambio, è un’importante teoria economica utilizzata per spiegare la volatilità osservata nei tassi di cambio. Questo concetto si basa sulla nozione di vischiosità dei prezzi per chiarire le fluttuazioni dei tassi di cambio.

Origini del superamento

Il famoso economista Rudiger Dornbusch ha introdotto il modello dell'overshooting nel 1976 attraverso il suo articolo fondamentale intitolato "Aspettative e dinamiche dei tassi di cambio". Il lavoro pionieristico di Dornbusch ha rivoluzionato la comprensione dell'economia internazionale, in particolare nel campo della politica monetaria e delle dinamiche dei tassi di cambio.

Sfidare le visioni tradizionali

Il modello di Dornbusch metteva in discussione la convinzione prevalente secondo cui i mercati dovrebbero naturalmente convergere verso l’equilibrio. Sosteneva invece che la volatilità dei tassi di cambio era inerente al mercato, guidata da fattori che andavano oltre le semplici inefficienze o attività speculative.

Il modello di overshooting

Principi chiave

Il modello dell’overshooting presuppone che i tassi di cambio mostrino temporanee reazioni eccessive ai cambiamenti nella politica monetaria, principalmente a causa della vischiosità dei prezzi nell’economia. Nel breve termine, l’equilibrio viene raggiunto attraverso aggiustamenti dei prezzi sui mercati finanziari, piuttosto che con spostamenti immediati dei prezzi dei beni.

Dinamica dell'adattamento

Inizialmente, i mercati dei cambi reagiscono bruscamente ai cambiamenti di politica monetaria, stabilendo un equilibrio a breve termine. Tuttavia, man mano che i prezzi dei beni si adattano gradualmente alle dinamiche dei mercati finanziari, gli aggiustamenti del tasso di cambio si moderano, portando ad un equilibrio a lungo termine. Questo processo dinamico determina una volatilità del tasso di cambio maggiore del previsto, caratterizzata da superamenti e conseguenti correzioni.

Evoluzione e significato

Accettazione ed eredità

Sebbene inizialmente considerato radicale, il modello di Dornbusch ottenne un ampio consenso, gettando le basi per la moderna economia internazionale. Il concetto di prezzi vischiosi, centrale nel modello di overshooting, si allinea con le osservazioni empiriche ed è diventato una pietra angolare della teoria economica.

Implicazioni per i regimi di cambio

Il lavoro di Dornbusch riveste particolare importanza nel contesto dei cambiamenti dei regimi di cambio, in particolare durante la transizione dai tassi di cambio fissi a quelli fluttuanti. Il suo modello ha fornito un quadro teorico per comprendere la volatilità del tasso di cambio e le sue implicazioni per la formulazione delle politiche e il comportamento del mercato.