Strumento di sottoscrizione Prime

Comprendere le strutture di sottoscrizione Prime: una guida completa

Le strutture di sottoscrizione Prime svolgono un ruolo fondamentale nel fornire alle imprese l’accesso a linee di credito rotative, offrendo flessibilità finanziaria nei momenti di necessità. In questo articolo, approfondiamo quali sono le principali strutture di sottoscrizione, come funzionano e il loro significato nella finanza aziendale.

Che cos'è una struttura di sottoscrizione Prime?

Una linea di sottoscrizione primaria è un tipo di linea di sottoscrizione rotativa, tipicamente una nota a breve termine, in cui il rendimento del prestatore è ancorato al tasso primario della banca. Questa opzione di credito consente alle imprese di avere accesso al contante quando e se ne hanno bisogno a causa di instabilità finanziaria o altri motivi.

Punti chiave

• Una linea di sottoscrizione primaria è una linea di credito rotativa ancorata al tasso primario di una banca.
• Questo credito consente alle imprese di avere accesso al contante quando necessario a causa di instabilità finanziaria o altri motivi.
• Il tasso primario federale è variato negli ultimi dieci anni e a maggio 2021 è pari al 3,5%.
• Di solito, quando una società dispone di una struttura di sottoscrizione primaria, è gestita da una banca o da un altro istituto finanziario.
• Come la maggior parte delle linee di credito, l’utilizzo dei fondi nel prestito riduce il saldo disponibile e l’effettuazione dei pagamenti sul debito aumenta l’importo del credito disponibile per l’uso.

Come funziona una struttura di sottoscrizione Prime

Una struttura di sottoscrizione primaria è molto spesso un titolo a breve termine con una scadenza da uno a tre anni. È un esempio di struttura di sottoscrizione rotativa (RUF), con il rendimento, in questo caso, legato al tasso primario.

Il prime rate è il tasso di interesse che le banche commerciali mettono a disposizione dei loro migliori clienti con eccellenti rating creditizi. Molti dei clienti più meritevoli di credito di una banca sono grandi aziende. Il tasso di interesse primario è determinato principalmente dal tasso dei fondi federali, che è il tasso overnight utilizzato dalle banche per concedersi prestiti reciproci.

Il tasso di riferimento è stato ai minimi storici negli ultimi dieci anni. Ad esempio, nel 2018 il tasso di riferimento è salito quasi al 5% e da maggio 2021 è al 3,5%. Ma non è neanche lontanamente vicino ai massimi storici. Ad esempio, nel marzo del 1970, il tasso di riferimento era dell’8% e solo nove anni dopo, nell’aprile del 1981, il tasso di riferimento raggiunse il 20%.

La volatilità osservata nel tasso di riferimento durante gli anni ’70 fu particolarmente problematica per l’economia. Grandi e improvvisi movimenti dei tassi di interesse renderanno sempre molto difficile la pianificazione aziendale e l’assunzione di prestiti. Ad esempio, nell’ottobre 1972, il tasso di riferimento era solo del 5,75%, ma nell’ottobre 1984 era al 12%, secondo i dati storici.

I prestiti prime a breve termine offrono tassi migliori rispetto alla maggior parte dei prestiti di credito rotativo e sono buone soluzioni per le aziende che intendono ripagarli rapidamente con termini di rimborso flessibili.

Strutture di prestito rotativo

Le strutture di prestito rotativo consentono al mutuatario di emettere, se richiesto, titoli a breve termine per periodi inferiori a un anno. Nel caso in cui il mutuatario non sia in grado di vendere il titolo, un gruppo di banche garanti lo acquisterà a tassi precedentemente concordati o fornirà fondi attraverso altri accordi di prestito.

Le aziende hanno bisogno di capitale circolante per finanziare i costi fissi e variabili. Un prestito rotativo offre loro la flessibilità di accedere a capitale aggiuntivo quando e se necessario. Ad esempio, le aziende proiettano previsioni annuali sulle entrate e sulle spese in base alle probabili condizioni di mercato. Quando tali condizioni cambiano improvvisamente durante una recessione imprevista, l’accesso a questi fondi di prestito rotativi fornisce all’azienda un cuscinetto mentre rivaluta le mutate circostanze.

Prelevare il prestito riduce il saldo disponibile, mentre effettuare pagamenti sul debito aumenta il saldo.

Un finanziatore esaminerà molto spesso il conto economico della società prima di concedere un prestito. Le buone notizie? Finché la società è in ottima forma finanziaria, con un buon punteggio di credito, è probabile che venga approvata.