Sicurezza convertibile rotta

Esplorando i titoli convertibili sballati: una prospettiva di investimento

Comprendere i titoli convertibili sballati

I titoli convertibili in fallimento rappresentano un aspetto unico del mercato finanziario, in cui le obbligazioni convertibili perdono il loro potenziale valore di conversione a causa di cali significativi del prezzo delle azioni sottostanti. Questi titoli funzionano essenzialmente come obbligazioni tradizionali, con possibilità minime di conversione prima della scadenza.

Decifrare le obbligazioni convertibili

Le obbligazioni convertibili offrono agli investitori la possibilità di scambiare le proprie obbligazioni con un numero predeterminato di azioni ordinarie della società emittente. Questa caratteristica di conversione aggiunge versatilità all’obbligazione, consentendo potenzialmente agli investitori di beneficiare dell’apprezzamento del prezzo delle azioni.

Identificazione dei titoli convertibili sballati

Quando il prezzo del titolo sottostante scende sostanzialmente, in genere più del 50% al di sotto del prezzo di conversione, l'obbligazione convertibile viene considerata "sballata". In questi casi, l’obbligazione si comporta più come un’opzione out of the money, con scarsi incentivi alla conversione a causa della diminuzione del valore del titolo sottostante.

Strategie di trading per i convertibili sballati

Nonostante le ridotte prospettive di conversione, alcuni investitori trovano valore nel negoziare titoli convertibili falliti. Questi titoli spesso vengono scambiati a prezzi e rendimenti paragonabili alle tradizionali obbligazioni non convertibili con profili di rischio simili. Inoltre, qualora il titolo sottostante dovesse rimbalzare, il valore del convertibile potrebbe aumentare, presentando un'opportunità per gli investitori.