Scatola di stile a reddito fisso

Sbloccare il potere delle scatole di stile a reddito fisso: una guida completa

I box di stile a reddito fisso offrono agli investitori una tabella di marcia visiva per comprendere le caratteristiche degli investimenti a reddito fisso. Sviluppate da Morningstar, queste style box sono particolarmente apprezzate nel campo dei fondi comuni di investimento, poiché forniscono agli investitori informazioni preziose sui profili di rischio-rendimento dei loro investimenti. In questa guida completa, esploreremo le complessità degli stili a reddito fisso, come funzionano e come gli investitori possono sfruttarli per prendere decisioni di investimento informate.

Decifrare le scatole di stile del reddito fisso

Una scatola in stile reddito fisso è composta da nove quadrati, con gli assi verticale e orizzontale utilizzati per definire le caratteristiche dell'investimento. Le due considerazioni principali sono la sensibilità ai tassi di interesse e la qualità del credito. Sull'asse orizzontale gli investitori trovano categorie per classificare la sensibilità ai tassi di interesse, che vanno da limitata a estesa. Nel frattempo, i rating della qualità del credito, inclusi alto, medio e basso, sono rappresentati sull’asse verticale.

Comprendere i parametri

Morningstar utilizza parametri specifici per classificare i fondi all'interno dei quadranti della style box. La sensibilità al tasso di interesse è determinata dalla durata media di tre anni di un fondo rispetto all'indice Morningstar Core Bond. La qualità creditizia viene invece valutata sulla base della media ponderata dei rating creditizi di un fondo. I fondi nella casella di qualità creditizia elevata hanno in genere rating creditizi medi ponderati per le attività pari o superiori ad AA-, mentre quelli nella casella di qualità creditizia bassa hanno rating inferiori a BBB-.

Analisi delle scatole di stile del reddito fisso

In un contesto di mercato in evoluzione, gli investitori a reddito fisso possono utilizzare l’analisi style box per identificare i fondi con le migliori performance in linea con i loro obiettivi di investimento. Ad esempio, gli investitori che prevedono un aumento dei tassi di interesse possono cercare fondi con una sensibilità limitata ai tassi di interesse e un’elevata qualità creditizia. Al contrario, coloro che cercano rendimenti potenziali più elevati da investimenti con qualità creditizia inferiore possono concentrarsi su fondi con sensibilità limitata ai tassi di interesse e bassa qualità creditizia.

Casi di studio: fondi con le migliori performance

L’esame di fondi specifici all’interno degli schemi di stile a reddito fisso può fornire preziose informazioni agli investitori. Ad esempio, il Franklin Minnesota Tax-Free Income Fund, situato nel segmento di qualità creditizia limitata/elevata, ha dimostrato ottime performance con rendimenti interessanti. Al contrario, il fondo MFS Emerging Markets Debt Local Valuta Fund, posizionato nel riquadro di qualità limitata/bassa, offre rendimenti potenziali più elevati con una continua attenzione alla sensibilità limitata ai tassi di interesse.