Rapporto di rotazione

Svelare i misteri del rapporto fatturato negli investimenti

Comprensione del rapporto di fatturato

Il rapporto di turnover, noto anche come tasso di turnover, è una metrica cruciale nel mondo degli investimenti, in particolare per i fondi comuni di investimento e i portafogli. Rappresenta la percentuale di partecipazioni all'interno di un fondo che sono state sostituite in un periodo specificato, in genere un anno. Ad esempio, se un fondo comune sostituisse 50 azioni su 100 in un anno, il suo tasso di rotazione sarebbe del 50%.

Variazioni nel rapporto di fatturato

Il tasso di rotazione varia a seconda del tipo di veicolo di investimento, dei suoi obiettivi e dello stile di investimento del gestore del portafoglio. Ad esempio, i fondi indicizzati tendono ad avere rapporti di turnover bassi poiché replicano indici specifici con componenti stabili. Al contrario, i fondi gestiti attivamente possono mostrare rapporti di turnover più elevati poiché i gestori mirano a trarre vantaggio dalle fluttuazioni del mercato attraverso scambi frequenti.

Implicazioni del rapporto fatturato

Sebbene il rapporto di rotazione da solo non determini la performance di un fondo, comporta implicazioni significative per gli investitori. Rapporti di rotazione elevati spesso comportano un aumento dei costi dovuto alle commissioni e alle commissioni di negoziazione, influenzando in ultima analisi i rendimenti complessivi del fondo. Inoltre, un turnover frequente può comportare plusvalenze a breve termine, soggette ad aliquote fiscali più elevate, con un impatto sui rendimenti al netto delle imposte degli investitori.

Esempi del mondo reale

L’esame di esempi del mondo reale aiuta a illustrare nella pratica il concetto di tasso di turnover. Ad esempio, il BNY Mellon Appreciation Fund mantiene un basso rapporto di turnover, riflettendo la sua strategia buy-and-hold in società blue-chip affermate. D’altro canto, fondi come Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund di Fidelity mostrano rapporti di turnover elevati, indicativi di scambi attivi in ​​società in rapida crescita.