Opzione di eliminazione diretta

Decifrare le opzioni Knock-Out: comprendere tipi, strategie e rischi

Esplorazione delle opzioni di eliminazione diretta

Le opzioni knock-out, un tipo di opzione barriera, forniscono agli investitori un meccanismo unico che consente all'opzione di scadere senza valore se viene raggiunto un livello di prezzo specificato nell'attività sottostante. Queste opzioni, classificate come esotiche, offrono vantaggi e svantaggi che gli investitori devono considerare attentamente prima di incorporarli nelle loro strategie.

Punti chiave

• Le opzioni knock-out sono un sottoinsieme di opzioni barriera che scadono se il prezzo dell'attività sottostante raggiunge una barriera predeterminata.
• Due tipi principali di opzioni knock-out sono le opzioni down-and-out e le opzioni up-and-out, ciascuna con le proprie caratteristiche e implicazioni.
• Sebbene le opzioni knock-out limitino le perdite e offrano premi più bassi, limitano anche i potenziali profitti e possono essere vulnerabili nei mercati volatili.

Comprendere le opzioni di knock-out

Un'opzione knock-out funziona sulla premessa che cesserà di esistere se il prezzo dell'attività sottostante raggiunge una barriera predeterminata durante la sua vita. Contrasta con le opzioni knock-in, che si attivano solo quando l’asset raggiunge una barriera specifica. Tipicamente utilizzate dagli investitori istituzionali nei mercati delle materie prime e valutari, le opzioni knock-out sono spesso negoziate nel mercato over-the-counter (OTC) a causa della loro complessità.

Tipi di opzioni knock-out

1. Opzione Down-and-Out: questa opzione garantisce al titolare il diritto di acquistare o vendere un asset a un prezzo di esercizio predeterminato, a condizione che il prezzo dell'asset rimanga al di sopra di una barriera specifica per tutta la durata dell'opzione. Se il prezzo dell'asset scende al di sotto della barriera, l'opzione scade senza valore.

2. Opzione up-and-out: Al contrario, un'opzione up-and-out consente al detentore di effettuare transazioni a un prezzo di esercizio specificato purché il prezzo dell'asset non superi una barriera predeterminata. Una volta che l’asset supera la barriera, l’opzione diventa nulla.

Vantaggi e svantaggi

Professionisti:

• Premi più bassi rispetto alle opzioni non-knock-out.
• Limita le perdite ed è adatto a specifiche strategie di copertura o di gestione del rischio.

Contro:

• Sensibile a perdite in mercati volatili.
• Limita il potenziale di profitto e potrebbe essere meno accessibile agli investitori al dettaglio a causa della loro natura esotica.

Esempio di opzione knock-out

Ad esempio, un investitore interessato a Levi Strauss & Co. può utilizzare un'opzione call knock-out con un prezzo di esercizio di $ 33 e un livello di knock-out di $ 43. Questa opzione consente all'investitore di guadagnare fino a 43 dollari per azione, dopodiché l'opzione scade senza valore, mitigando così le potenziali perdite.