Obbligazioni di classe 3-6

Decodifica delle obbligazioni di classe 3-6: rischi, normative e approfondimenti sugli investimenti

Svelare i legami di classe 3-6

Presentazione della classificazione delle obbligazioni:

Le obbligazioni di classe 3-6 prendono il nome dalla loro classificazione, determinata dal loro grado di investimento. Queste obbligazioni rientrano nella categoria non-investment grade per i portafogli a reddito fisso delle compagnie di assicurazione sulla vita. A differenza delle Classi 1 e 2, considerate investment grade, le obbligazioni delle Classi 3-6 comportano livelli di rischio più elevati.

Comprendere la dinamica delle obbligazioni di classe 3-6

Il ruolo della NAIC:

La National Association of Insurance Commissioners (NAIC), supervisionata dalle autorità statali di regolamentazione delle assicurazioni, classifica le obbligazioni in base al loro grado di investimento. Mentre le classi 1 e 2 indicano obbligazioni investment grade con rischi di default minimi, le classi da 3 a 6 comprendono obbligazioni non investment grade, che presentano rischi di default più elevati. Tra questi, le obbligazioni di Classe 6 si distinguono come le opzioni di investimento più rischiose.

Valutazione del rischio:

Le obbligazioni di classe 3-6 costituiscono un sottoinsieme di obbligazioni non investment grade detenute dalle compagnie di assicurazione come riserve. Queste obbligazioni sono percepite come le più precarie dalle autorità di regolamentazione assicurativa a causa della loro maggiore probabilità di default. Lo spettro delle obbligazioni di Classe 3-6 comprende quelle che si avvicinano o si avvicinano alla soglia di default, il che significa livelli di rischio sostanziali.

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Valutazione dei portafogli obbligazionari:

Gli analisti utilizzano diversi rapporti per valutare la salute finanziaria delle compagnie assicurative. Un parametro fondamentale riguarda l'esame accurato della composizione delle classi obbligazionarie all'interno del portafoglio di una società. Un portafoglio obbligazionario robusto vanta una percentuale maggiore di obbligazioni di Classe 1 e Classe 2, indicativo di una minore esposizione al rischio.

Comprendere l'esposizione al rischio:

Analizzando la distribuzione delle classi di obbligazioni, gli investitori ottengono informazioni sulla suscettibilità di una società all'aumento del volume dei sinistri. Il mancato adempimento degli obblighi potrebbe compromettere una compagnia assicurativa, portandola potenzialmente al fallimento se le condizioni finanziarie non migliorano.

Rapporti chiave:

Diversi rapporti chiave aiutano a valutare in modo completo il portafoglio obbligazionario di una compagnia assicurativa, tra cui:

• Obbligazioni non investment grade (Classe 3-6) su Obbligazioni totali
• Obbligazioni non-investment grade al surplus e alla riserva di valutazione delle attività (AVR)
• Obbligazioni di Classe 6 su Obbligazioni totali
• Obbligazioni e ipoteche deteriorate di classe 6 rispetto al totale delle obbligazioni e dei mutui