Mercato guidato dagli ordini

Svelare i mercati guidati dagli ordini: una guida completa

Decifrare i mercati guidati dagli ordini

Concetto fondamentale

Un mercato basato sugli ordini rappresenta un ecosistema finanziario in cui i partecipanti mostrano apertamente le loro intenzioni di acquistare o vendere titoli insieme ai prezzi e alle quantità desiderati. Ciò contrasta con i mercati basati sulle quotazioni, che si affidano a market maker designati per i prezzi bid e ask.

Caratteristiche principali

Negli ambienti basati sugli ordini, l’attività di trading ruota attorno alle preferenze di acquirenti e venditori, con ordini di mercato e limite che costituiscono il fondamento delle transazioni. Mentre gli ordini di mercato vengono eseguiti ai prezzi prevalenti, gli ordini limite stabiliscono soglie di prezzo specifiche per l'esecuzione.

Esplorare le dinamiche

Trasparenza vs liquidità

Uno dei principali vantaggi dei mercati basati sugli ordini risiede nella loro trasparenza, poiché il portafoglio ordini completo è accessibile agli investitori in cerca di informazioni dettagliate. Tuttavia, questa trasparenza può andare a scapito della liquidità rispetto alle controparti basate sulle quotazioni, dove specialisti e market maker forniscono liquidità continua.

Modelli ibridi

Diverse importanti borse valori, tra cui la Borsa di New York (NYSE) e il Nasdaq, operano come mercati ibridi, combinando elementi di sistemi basati sugli ordini e sulle quotazioni per ottimizzare l’efficienza e la liquidità degli scambi.

Impatto del trading informato

Dinamica della liquidità

Nelle configurazioni basate sugli ordini, le attività di negoziazione informate svolgono un ruolo sfumato nel modellare le dinamiche della liquidità. Mentre gli ordini di mercato iniettano liquidità nel mercato, gli ordini limite offrono liquidità, influenzando così fattori come gli spread bid-ask e la resilienza del mercato.

Impatto sui prezzi e classificazione degli ordini

I sistemi di trading basati sugli ordini danno la priorità agli ordini in base al prezzo, con gli ordini di rango più elevato abbinati per primi alla quantità di ordine specificata. La priorità del prezzo determina la sequenza di esecuzione, con regole aggiuntive che regolano la precedenza degli ordini a livelli di prezzo identici.