Mercato a termine

Comprendere le dinamiche dei mercati a termine

Nel campo della finanza, i mercati a termine svolgono un ruolo fondamentale nel determinare il prezzo futuro di vari asset, tra cui valute, titoli e materie prime. Approfondiamo le complessità dei mercati a termine, la loro funzionalità e il loro significato nel panorama finanziario globale.

Decifrare i mercati a termine: una panoramica

Un mercato a termine funziona come una piattaforma over-the-counter (OTC) in cui i partecipanti possono stabilire il prezzo di uno strumento finanziario o di un asset per la consegna futura. Sebbene i contratti a termine siano utilizzati in diversi mercati, sono particolarmente diffusi nel mercato dei cambi, dove facilitano lo scambio di valute a tassi predeterminati.

Differenziare i contratti a termine dai contratti future

I contratti forward, a differenza dei contratti future, offrono un elevato grado di personalizzazione, consentendo alle parti di adattare i termini contrattuali alle proprie esigenze specifiche. Questi contratti vengono generalmente eseguiti direttamente tra le parti, come le banche o tra banche e clienti, garantendo flessibilità e versatilità nel trading.

Esplorare i meccanismi di prezzo nei mercati a termine

Il prezzo delle attività nei mercati a termine è strettamente legato ai tassi di interesse. Nel contesto del cambio, i prezzi a termine sono determinati dai differenziali dei tassi di interesse tra le valute, influenzando i tassi di cambio per tutta la durata del contratto. Allo stesso modo, nei contratti a termine su tassi di interesse, la determinazione del prezzo dipende dalla curva dei rendimenti fino alla scadenza.

Navigazione a termine in valuta estera

Nei mercati valutari interbancari a termine, le transazioni vengono eseguite come swap, in cui una valuta viene acquistata contro un'altra per la consegna in una data futura. Queste transazioni vengono regolate sulla base del tasso spot originale più o meno i punti forward concordati all'inizio dello swap. Mentre le scadenze comuni comprendono tre e sei mesi, la liquidità del mercato diminuisce per durate superiori a 12 mesi.

Comprendere i Non-Deliverable Forward

Per le valute prive di un mercato a termine standard, i contratti a termine non consegnabili forniscono una via alternativa per la negoziazione. Queste transazioni offshore, eseguite esclusivamente come swap, sono regolate in contanti nelle principali valute come dollari o euro. Esempi degni di nota includono il renminbi cinese, il won sudcoreano e la rupia indiana.