Mandato coperto

Svelare il mistero dei Covered Warrant: un'esplorazione approfondita

Comprendere i Covered Warrant

I warrant coperti rappresentano uno strumento di investimento unico, distinto dai warrant tradizionali, con istituti finanziari come emittenti piuttosto che singole società. Questi warrant concedono agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un bene a un prezzo predeterminato entro una data specificata. A differenza delle opzioni su azioni, i warrant coperti sono disponibili in due forme: warrant put e warrant call, ciascuno dei quali serve strategie di investimento distinte.

Punti chiave:

1. I warrant coperti sono emessi da istituti finanziari, che offrono il diritto di acquistare o vendere attività a prezzi predeterminati.
2. Analogamente alle opzioni, i warrant coperti includono warrant call e warrant put, che soddisfano le diverse aspettative del mercato.
3. I Covered Warrant possono essere solo acquistati e non scritti o venduti, a differenza delle stock option.
4. Gli investitori possono optare per i warrant call nei mercati rialzisti e per i warrant put durante le recessioni previste.

Esplorando il mondo dei Covered Warrant

Un warrant coperto funziona in base al principio di garantire agli investitori il diritto di negoziare le attività sottostanti senza l'obbligo di farlo. Questi asset possono variare da singole azioni a indici, materie prime o valute. A differenza dei normali warrant emessi dalla società sottostante, i Covered Warrant sono quotati sulle principali borse internazionali come Londra, Hong Kong e Singapore. Il termine "coperto" deriva dalla pratica dell'emittente di coprire la propria esposizione acquistando l'attività sottostante al momento della vendita del warrant a un investitore.

Comprendere i Covered Warrant e le Opzioni

I warrant coperti assomigliano molto alle opzioni, offrendo agli investitori il diritto di acquistare (warrant call) o vendere (warrant put) attività sottostanti a prezzi predeterminati entro intervalli di tempo specificati. Tuttavia, i Covered Warrant differiscono in quanto possono solo essere acquistati, mentre le opzioni possono essere scritte o vendute. Inoltre, i warrant coperti in genere hanno una durata compresa tra sei e nove mesi, a differenza delle opzioni che possono scadere in poche settimane o estendersi fino a due anni.

Strategie di warrant coperti

Una strategia popolare che coinvolge i warrant coperti è la sostituzione delle azioni o l’estrazione di contanti. In questo scenario, gli investitori, anticipando il calo del mercato, potrebbero vendere le proprie azioni e reinvestire una parte dei proventi in call warrant. Questo approccio consente agli investitori di trarre vantaggio dai potenziali guadagni di mercato con un’esposizione di capitale ridotta. Tuttavia, se il mercato non riesce ad avanzare, il premio pagato per i warrant potrebbe comportare perdite.

Esempio di strategia di warrant coperti

Consideriamo un gestore di portafoglio che detiene un paniere di azioni in un mercato rialzista ma preoccupato per potenziali flessioni. Per mitigare il rischio mantenendo l’esposizione ai guadagni di mercato, il gestore può scegliere di vendere azioni e investire in call warrant legati a un indice come il FTSE 100. In tal modo, il gestore può partecipare ai progressi del mercato con un impegno di capitale inferiore, coprendosi così contro potenziali perdite.