Liquidazione netta continua (CNS)

Decifrare il regolamento netto continuo (CNS): una guida per semplificare le transazioni su titoli

Comprendere il regolamento netto continuo (CNS)

Il Continuous Net Settlement (CNS) è un processo fondamentale impiegato dalla National Securities Clearing Corporation (NSCC) per la compensazione e il regolamento senza interruzioni delle transazioni su titoli. Questo metodo incorpora un sistema contabile centralizzato per mantenere il flusso ordinato di titoli e saldi monetari, migliorando l’efficienza del mercato.

Vantaggi del regolamento netto continuo (CNS)

Il vantaggio principale di CNS risiede nella sua capacità di ridurre al minimo lo scambio di titoli tra le controparti. Le posizioni dei membri dell'NSCC vengono compensate in singole posizioni lunghe e corte alla chiusura di ogni giorno di negoziazione, riducendo significativamente il volume delle transazioni e facilitando operazioni più fluide. Inoltre, l’NSCC funge da controparte cruciale durante il processo CNS, mitigando il rischio di controparte per i membri e garantendo l’adempimento degli obblighi in caso di circostanze impreviste.

Il processo CNS non solo favorisce la mitigazione del rischio, ma contribuisce anche a sostanziali riduzioni giornaliere del valore dei pagamenti scambiati, promuovendo la stabilità finanziaria e l’efficienza all’interno del mercato.

Un esempio di regolamento netto continuo

Per illustrare il CNS in azione, consideriamo uno scenario in cui un trader acquista 100 azioni Apple (AAPL) tramite un conto di intermediazione presso Fidelity. Man mano che le transazioni si svolgono nel corso della giornata, Fidelity, in qualità di controparte, si impegna con l'NSCC per soddisfare i requisiti di condivisione in base all'attività del cliente. Gli scambi tra Fidelity e NSCC avvengono in modo iterativo, con la maggior parte delle transazioni che alla fine si compensano a vicenda. Entro la fine della giornata, Fidelity consolida le sue posizioni in un'unica posizione lunga e corta sulle azioni Apple, semplificando il processo di regolamento nell'ambito del quadro CNS.