Guadagno Potenza Valore (EPV)

Comprendere il valore del potere degli utili (EPV) nella valutazione delle azioni

Il valore del potere degli utili (EPV) è un metodo di valutazione che valuta la sostenibilità degli utili correnti e il costo del capitale di un'azienda, escluse le proiezioni di crescita futura. Scopri come viene calcolato l'EPV, il suo significato e i suoi limiti.

Spiegare il valore del potere degli utili (EPV)

Il valore del potere degli utili (EPV) fornisce informazioni sulla situazione finanziaria attuale di un'azienda valutando i suoi utili rettificati rispetto al costo medio ponderato del capitale (WACC). Sebbene la formula sia semplice, la determinazione degli utili rettificati e del WACC prevede diversi passaggi, che danno come risultato il capitale EPV, che può essere paragonato alla capitalizzazione di mercato della società.

Formula e calcolo per il valore del potere degli utili (EPV)

L'EPV viene calcolato dividendo gli utili rettificati per il WACC. Gli utili rettificati derivano dagli utili operativi (EBIT) normalizzati su un ciclo economico, adeguati alle imposte e agli ammortamenti eccessivi. Ulteriori aggiustamenti vengono apportati per le controllate non consolidate, gli oneri di ristrutturazione e il potere di fissazione dei prezzi. Le operazioni commerciali EPV vengono quindi determinate dividendo gli utili rettificati per il WACC. Infine, il patrimonio netto EPV viene calcolato aggiungendo il patrimonio netto in eccesso e sottraendo il debito.

Interpretazione del valore del potere degli utili

L'EPV indica se le azioni di una società sono sottovalutate o sopravvalutate in base ai flussi di cassa distribuibili derivanti dagli utili correnti. Sviluppato dal professor Bruce Greenwald, l’EPV supera i limiti dell’analisi dei flussi di cassa scontati (DCF) concentrandosi su utili correnti affidabili piuttosto che su proiezioni future.

Inconvenienti del valore del potere degli utili

L'EPV presuppone condizioni commerciali costanti e non tiene conto delle fluttuazioni o degli eventi imprevisti che potrebbero influire sui tassi di produzione o sulle dinamiche del mercato.