Galleggiante inverso

Demistificare il galleggiante inverso: una guida completa

Gli inverse floater, noti anche come inverse floater note o reverse floater, sono strumenti finanziari con tassi cedolari che si muovono nella direzione opposta rispetto a un tasso di riferimento. Questo articolo esplora le complessità dei floater inversi, la loro funzionalità, i metodi di calcolo e i rischi associati.

Comprendere i floater inversi

I governi e le aziende emettono floater inversi per raccogliere fondi per vari progetti. Queste obbligazioni offrono agli investitori pagamenti di interessi periodici che si adattano inversamente ai tassi di interesse prevalenti. Man mano che i tassi di interesse fluttuano, i pagamenti delle cedole degli inverse floater cambiano di conseguenza, presentando opportunità e rischi unici per gli investitori.

Esplorando come funzionano i floater inversi

A differenza dei titoli a tasso variabile (FRN) che adeguano i pagamenti delle cedole in base a un tasso di riferimento, gli inverse floater hanno tassi cedolari inversamente collegati al tasso di interesse di riferimento. Questa relazione inversa deriva dalla separazione delle obbligazioni a tasso fisso in una componente a tasso variabile e in una componente a tasso variabile inverso. All’aumentare dei tassi di interesse, il tasso cedolare di un inverse floater diminuisce e viceversa.

Calcolo dei tassi della cedola Inverse Floater

Il tasso cedolare di un inverse floater viene determinato sottraendo il tasso di interesse di riferimento da una costante ad ogni data della cedola. Questa formula garantisce che all’aumentare del tasso di riferimento, il tasso cedolare diminuisce e viceversa. Comprendere questo calcolo è fondamentale affinché gli investitori possano valutare i potenziali rendimenti e i rischi associati ai floater inversi.

Esempio di floater inverso

Un ipotetico inverse floater con scadenza a tre anni e pagamenti di interessi trimestrali può presentare un tasso variabile del 7% meno due volte il LIBOR a 3 mesi. In questo scenario, all’aumentare del LIBOR, i pagamenti delle cedole dell’obbligazione diminuiscono. Per mitigare il rischio di tassi cedolari negativi, viene spesso imposto un limite minimo, generalmente fissato a zero.

Vantaggi e considerazioni speciali

Gli investitori possono considerare i floater inversi come parte della loro strategia di portafoglio, in particolare quando prevedono una diminuzione dei tassi di riferimento. Tuttavia, questi strumenti comportano un significativo rischio di tasso di interesse, amplificando le fluttuazioni dei prezzi in risposta alle variazioni dei tassi di interesse. Comprendere le implicazioni dei movimenti dei tassi di interesse è essenziale per gli investitori che considerano i floater inversi.