Finanziamento subordinato

Esplorare il finanziamento subordinato: comprendere rischi e tipologie

Il finanziamento subordinato svolge un ruolo cruciale nelle strutture di finanziamento del debito, offrendo opportunità e rischi unici sia per i finanziatori che per i mutuatari. Approfondiamo le complessità del finanziamento subordinato, analizzandone la definizione, i rischi e le varie tipologie.

Comprendere il finanziamento subordinato

Il finanziamento subordinato, noto anche come debito subordinato, si riferisce al finanziamento del debito che si colloca dietro ai finanziatori senior in termini di priorità di rimborso. Ciò significa che in caso di fallimento o liquidazione, i finanziatori senior vengono rimborsati prima dei detentori di debiti subordinati.

Rischi associati al finanziamento subordinato

Il rischio per i finanziatori nel finanziamento subordinato è maggiore rispetto ai finanziatori senior perché il diritto alle attività è inferiore. Questo aumento del rischio porta spesso a far sì che il finanziamento subordinato comprenda una combinazione di debito e finanziamento azionario, con i finanziatori che cercano componenti azionarie per mitigare il rischio.

Illustrare i rischi con un esempio

Per comprendere le implicazioni del finanziamento subordinato, si consideri uno scenario in cui una società con sia debito senior che finanziamento subordinato dichiara fallimento. In tali casi, ai detentori del debito senior viene data priorità per il rimborso, lasciando potenzialmente i detentori del debito subordinato con un rimborso parziale o ritardato.

Tipologie di finanziamento subordinato

Esplora le varie forme di finanziamento subordinato, comprese le obbligazioni subordinate emesse dalle principali banche, i titoli garantiti da attività con diverse classi di rischio e il debito mezzanino che funge da titolo ibrido tra azioni privilegiate e debito non garantito.