Eurostrip

Svelare gli Eurostrip: una guida completa ai derivati ​​sui tassi di interesse

Addentrandosi negli Eurostrips

Gli Eurostrip, noti anche come futures strip sull'eurodollaro, sono sofisticati strumenti finanziari utilizzati dai trader per proteggersi dalle fluttuazioni dei tassi di interesse. Questa transazione derivata comporta l’acquisto di una serie di contratti futures sull’eurodollaro, in genere della durata di più mesi, per mitigare il rischio associato alle variazioni dei tassi di interesse.

Comprendere le sfumature degli Eurostrips

Gli Eurostrip, un termine comunemente usato tra i trader di derivati, ruotano attorno ai contratti futures sull'eurodollaro. Gli eurodollari rappresentano i depositi denominati in dollari statunitensi detenuti presso banche estere o filiali estere di banche statunitensi. Dal 1981 il Chicago Mercantile Exchange (CME) facilita la negoziazione di depositi in eurodollari attraverso contratti futures regolati in contanti.

Questi contratti futures, con valore capitale di 1 milione di dollari e periodi di scadenza di tre mesi, sono ancorati al London Interbank Offered Rate (LIBOR) a tre mesi in dollari statunitensi. Di conseguenza, i trader utilizzano i futures sull’eurodollaro per gestire in modo efficace l’esposizione alle fluttuazioni dei tassi di interesse.

Navigare nelle dinamiche degli Eurostrips

Un aspetto cruciale degli eurostrip è la loro flessibilità nell'adattare la durata dei contratti futures alle esigenze del trader. Sia che si tratti di copertura o di speculazione sui futuri movimenti dei tassi di interesse, i trader costruiscono eurostrip in base all'orizzonte temporale desiderato. Questa versatilità rende gli Eurostrip la scelta preferita tra gli investitori che cercano di soddisfare una vasta gamma di esigenze di copertura.

Fattorizzazione delle implicazioni del mondo reale

Sulla scia dei cambiamenti normativi, come la cessazione di alcune scadenze del LIBOR in USD, diventa imperativo per i partecipanti al mercato adattare di conseguenza le proprie strategie. Ad esempio, l’Intercontinental Exchange (ICE) ha annunciato date di interruzione per specifiche scadenze del LIBOR, rendendo necessari adeguamenti nelle pratiche di negoziazione dei derivati.

Illustrando gli Eurostrip con un esempio pratico

Consideriamo uno scenario in cui una banca d’investimento multinazionale, con sede a Parigi, detiene depositi in dollari statunitensi nelle sue filiali europee. Per mitigare l’incertezza che circonda i futuri movimenti dei tassi di interesse e i rischi di cambio associati, la banca adotta una strategia eurostrip. Acquistando quattro contratti future consecutivi sull'eurodollaro, ciascuno della durata di tre mesi, la banca copre efficacemente la propria esposizione ai tassi di interesse per un anno.