Diventare privato

Esplorare le dinamiche delle transazioni private: una guida completa

Nel campo della finanza aziendale, il concetto di “diventare privato” ha implicazioni significative sia per le aziende che per gli investitori. Questa guida approfondisce le complessità delle transazioni private, facendo luce sui vari metodi, motivazioni ed esempi del mondo reale.

Comprendere l'essenza di diventare privati

Il termine "diventare privato" racchiude il processo attraverso il quale una società quotata in borsa passa alla proprietà privata. Una volta che una società intraprende questo percorso, le sue azioni non sono più disponibili per la negoziazione sul mercato aperto. Le transazioni private possono assumere varie forme, tra cui acquisizioni di private equity, acquisizioni di management e offerte pubbliche.

Decifrare i meccanismi dietro la privatizzazione

Le aziende scelgono di diventare private quando i loro azionisti percepiscono minori benefici derivanti dal mantenimento dello status pubblico. Le acquisizioni di private equity rappresentano una strada comune per questa transizione, che spesso comporta l’acquisizione di una partecipazione di controllo da parte di una società di private equity. Le acquisizioni da parte del management, invece, comportano la privatizzazione di un'azienda da parte del proprio management team. Queste transazioni si basano spesso su ingenti finanziamenti tramite debito, con attività e flussi di cassa che fungono da garanzie collaterali e fonti di rimborso del debito.

Navigazione attraverso diversi modelli di transazione

A parte le acquisizioni di private equity e di gestione, le offerte pubbliche presentano un altro aspetto delle transazioni private. In un'offerta pubblica di acquisto, una parte propone pubblicamente di acquistare una parte significativa delle azioni di una società, portando talvolta a scalate ostili. Tali offerte possono comportare una combinazione di contanti e azioni come corrispettivo, riflettendo diverse strategie di finanziamento.

Esame di istanze del mondo reale

Un ottimo esempio di transazione privata si è verificato nel dicembre 2015, quando JAB Holding Company ha annunciato i suoi piani di acquisizione per Keurig Green Mountain. L'offerta interamente in contanti, a un prezzo considerevole, ha attirato una notevole attenzione da parte del mercato ed è culminata nella trasformazione di Keurig Green Mountain in un'entità privata.