Debito mezzanino
Contenuti
Svelare i segreti del debito mezzanino: una guida completa
Decifrare il debito mezzanino
Esplorare il concetto
Il debito mezzanino è uno strumento finanziario unico che si colloca tra il debito tradizionale e il finanziamento azionario. Questa forma ibrida di debito offre agli investitori l’opportunità di ottenere rendimenti elevati ma comporta un rischio maggiore.
Comprendere rischi e rendimenti
Il debito mezzanino è subordinato al debito puro ma senior rispetto al capitale puro, rendendolo una delle forme di debito a più alto rischio. Tuttavia, il suo profilo di rischio è bilanciato dal potenziale di rendimenti sostanziali, spesso compresi tra il 12% e il 20% annuo.
Approfondimento sul finanziamento mezzanino
Tipi di debito mezzanino
Il debito mezzanino si presenta in varie forme, spesso accompagnato da strumenti azionari come opzioni call su azioni, diritti e warrant. Queste opzioni integrate rendono il debito mezzanino più simile al capitale proprio rispetto al debito tradizionale.
Strutture del debito mezzanino
Il finanziamento mezzanino è comunemente utilizzato nelle acquisizioni con leva finanziaria, in cui le società di private equity cercano capitale aggiuntivo per finanziare le acquisizioni. Sfruttando il debito mezzanino, gli acquirenti possono aumentare i propri rendimenti riducendo al minimo l’investimento di capitale iniziale.
Trattamento contabile
Secondo gli US GAAP, la classificazione dei titoli ibridi come debito mezzanino dipende dall’influenza delle opzioni integrate sulla struttura del debito. Se l'esercizio di queste opzioni è legato alle condizioni del debito, queste devono essere riflesse sia nella sezione del passivo che in quella del patrimonio netto dello stato patrimoniale.
Esempio di vita reale
Debito mezzanino in azione
In un caso degno di nota, Olympus Partners si è assicurata un finanziamento del debito mezzanino da Antares Capital per acquisire AmSpec Holding Corp nel 2016. Questa transazione, per un totale di 215 milioni di dollari, esemplifica come il debito mezzanino sia comunemente utilizzato nelle fusioni e acquisizioni per facilitare gli accordi.