Costruisci obbligazioni americane (BAB)

Esplorando Build America Bonds (BAB): una guida completa

Sulla scia della crisi finanziaria del 2008, l’introduzione dei Build America Bonds (BAB) ha segnato un’iniziativa significativa volta a rafforzare le economie locali e stimolare gli investimenti. Questo articolo approfondisce le complessità dei BAB, le loro tipologie, le restrizioni e le principali distinzioni rispetto alle tradizionali obbligazioni municipali.

Comprendere i Build America Bonds (BAB)

I Build America Bonds sono emersi come obbligazioni municipali imponibili integrate con crediti d’imposta o sussidi federali, offrendo un meccanismo innovativo per finanziare le spese in conto capitale per i governi statali e locali. Introdotti dall’American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) del presidente Obama nel 2009, i BAB hanno svolto un ruolo cruciale nell’affrontare le sfide economiche poste dalla recessione.

Tipi e meccanismi dei BAB

I BAB erano caratterizzati da due varianti principali: BAB con credito d'imposta e BAB con pagamento diretto. I BAB sul credito d’imposta fornivano agli obbligazionisti un sussidio federale del 35% sul pagamento degli interessi attraverso crediti d’imposta rimborsabili, mentre i BAB sui pagamenti diretti prevedevano che il Tesoro statunitense effettuasse pagamenti diretti agli emittenti di obbligazioni equivalenti al 35% degli interessi dovuti agli investitori. Questi meccanismi miravano a ridurre i costi di finanziamento per gli emittenti e ad attirare gli investitori offrendo tassi competitivi.

Restrizioni ed eredità dei BAB

Nonostante la loro efficacia nel mobilitare capitali, i BAB erano soggetti ad alcune restrizioni. In particolare, solo le obbligazioni di nuova emissione per spese in conto capitale emesse prima del 1° gennaio 2011 erano ammissibili al programma, escluso il rifinanziamento di vecchi debiti. Inoltre, alcuni emittenti tradizionalmente esenti da imposte non erano idonei a beneficiare dei BAB.

Costruisci obbligazioni americane contro le tradizionali obbligazioni Muni

Una distinzione fondamentale tra i BAB e le obbligazioni municipali tradizionali risiede nel loro trattamento fiscale. Mentre il reddito derivante dalle normali obbligazioni muni è esente dalle tasse federali e da alcune imposte statali, il reddito da interessi dei BAB è soggetto a tassazione federale, offrendo un panorama di investimenti sfumato per gli investitori più esigenti.