Consegna contro pagamento (DVP)

Demistificazione della consegna rispetto al pagamento (DVP) nel regolamento dei titoli

Comprendere l'essenza del DVP

La consegna contro pagamento (DVP) rappresenta un metodo di regolamento fondamentale nel settore dei titoli, garantendo che il trasferimento dei titoli avvenga solo al ricevimento del pagamento. Questo articolo approfondisce le complessità del DVP, facendo luce sul suo significato, funzionamento e contesto storico.

Decifrare la consegna rispetto al pagamento

Fondamentalmente, DVP impone che gli acquirenti debbano offrire il pagamento per i titoli prima o contemporaneamente alla ricezione del titolo. Questo meccanismo di regolamento, noto anche come consegna contro pagamento (DAP) o contrassegno, è emerso in risposta alle misure normative che vietano il pagamento dei titoli prima della loro acquisizione in forma negoziabile.

Esplorando le dinamiche del DVP

Il DVP funge da collegamento cruciale tra i sistemi di trasferimento di fondi e di trasferimento di titoli, garantendo lo scambio sincronizzato di attività e pagamenti. Utilizzando tipi di messaggi standardizzati come SWIFT, DVP facilita un regolamento efficiente e sicuro, mitigando i rischi associati al credito e alla liquidità.

Svelare il meccanismo del DVP

L'essenza operativa di DVP risiede nella sua capacità di mitigare il rischio di credito imponendo consegna e pagamento simultanei. Imponendo lo scambio di titoli solo al ricevimento del pagamento, DVP riduce al minimo la probabilità di default e migliora l'integrità del mercato. Inoltre, i mandati normativi obbligano gli istituti a mantenere la parità nello scambio di asset, rafforzando la sicurezza e l’affidabilità del processo di regolamento.

L'evoluzione del DVP

All’indomani del crollo del mercato del 1987, le banche centrali globali hanno collaborato per rafforzare i protocolli di regolamento, con l’obiettivo di sradicare il rischio principale inerente alle transazioni su titoli. L’adozione dei meccanismi DVP rappresenta un passo fondamentale per rafforzare la resilienza del mercato e salvaguardarlo dall’instabilità finanziaria.