Azioni preferenziali di mercato all'asta (AMPS)

Esplorare le azioni preferenziali del mercato d'asta (AMPS): una guida

Comprendere l'AMPS

Le azioni preferenziali del mercato d'asta (AMPS) rappresentano un tipo unico di azioni privilegiate che offre rendimenti da dividendi variabili. A differenza delle tradizionali azioni privilegiate, dove i dividendi rimangono fissi, i dividendi AMPS vengono periodicamente rideterminati tramite aste olandesi, in genere ogni una-cinque settimane.

Come funziona l'AMPS

Le azioni AMPS funzionano in modo simile alle azioni privilegiate a tasso fisso, con i dividendi pagati agli azionisti privilegiati prima degli azionisti di azioni ordinarie. Tuttavia, il meccanismo per fissare il valore del dividendo in AMPS prevede aste olandesi. Questa flessibilità spesso porta a prezzi più stabili rispetto alle azioni privilegiate a tasso fisso.

La storia dell'AMPS

L’AMPS è emerso negli anni ’80 quando i mutuatari istituzionali cercavano titoli a tasso variabile in un contesto di tassi di interesse elevati. Pur offrendo rendimenti più elevati, AMPS ha fornito meno liquidità rispetto agli investimenti convenzionali come azioni e obbligazioni. Le frequenti aste olandesi hanno trasformato questi titoli in opzioni di investimento a breve termine.

Vantaggi e rischi

Gli investitori in AMPS godono del potenziale di tassi di interesse più elevati rispetto ad altri investimenti a breve termine, insieme alla flessibilità di partecipare ad aste frequenti. Tuttavia, durante la crisi finanziaria del 2008, il mercato AMPS ha dovuto affrontare sfide significative quando le aste non sono riuscite ad attrarre un numero sufficiente di offerenti, lasciando gli investitori con asset illiquidi.

Risposta normativa

All’indomani della crisi finanziaria, organismi di regolamentazione come la SEC e la FINRA sono intervenuti, raggiungendo accordi con le principali istituzioni finanziarie per riacquistare AMPS da investitori qualificati, con l’obiettivo di mitigare l’impatto del crollo del mercato.